Nach seiner Festnahme bei einem Einbruch in einen Tabakladen und einem Aufenthalt im Gefängnis ist Egon Olsen wieder auf freiem Fuß – und hat bereits einen ausgeklügelten Plan. Im örtlichen Museum wird im Rahmen einer bayerischen Ausstellung ein kostbares Erbstück der Hohenzollern präsentiert: der sogenannte Kaiseraufsatz. Zusammen mit seinen Komplizen Benny und Kjeld will Egon das wertvolle Schmuckstück mithilfe einer gezielten Sprengung unter dem Gebäude erbeuten. Doch der eifrige Polizist Mortensen macht der Bande einen Strich durch die Rechnung: Er bewacht das Juwel mit größter Aufmerksamkeit.