König Johannes III. besitzt einen magischen Geldbeutel, der seinem Besitzer auf Wunsch beliebig viele Golddukaten beschert. Als die Hexe Irrfriede nach 27 Jahren Schlaf erwacht, muss sie feststellen, dass Mäuse ihr Zauberbuch völlig zerfressen haben. Auf der Suche nach Ersatz plant sie, den königlichen Zaubergeldbeutel zu stehlen – mit Unterstützung des geheimnisvollen „Herrn der Flammen“. Dieser hält zugleich Irrfriedes Widersacherin, die Fee Melusine, im Kamin des Königsschlosses gefangen. Der König verspricht, demjenigen seine Tochter Prinzessin Blanka zur Frau zu geben, der den verschwundenen Geldbeutel zurückbringt.